Enter, Pursued by a Bear
Published: December 8 2008 by James Surowiecki 译/谭诗韵 张家瑜
当Timothy Geithner会成为奥巴马财政部长人选的新闻传出时，股票市场在一小时内上涨超过百分之六。很显然，这是一件好事，不过同时也有些不可思议，因为这些华尔街上曾经无所畏惧的自由市场商人们，正为一条政府任命如此雀跃——仿佛是一群命名者向政治局首脑喝彩，这不得不说是个奇迹，表明了一些政府官员不仅对于市场，而且对于整体经济有多么重要。不管怎么样，我们现在生活在一个这样的世界——财政部长控制着数千亿美元开支，为国家那些大公司们擦着屁股。
如果说有谁能胜任这份工作，Geithner似乎是个好人选。十年前，作为财政部的副部长，他成功地协助解决了亚洲金融危机。而且作为纽约联邦储蓄银行的行长，他对金融体系的系统性风险做出了极有先见之明的判断。同时，在当前的危机下，他与即将卸任的财政部长Henry Paulso和美联储主席Ben Bernank共同担任“救火队”的成员。Geithner将会有极佳的拍档——Christina Romer（经济顾问委员会的负责人、研究大萧条的专家），Larry Summers（顶尖的经济学家和前财政部部长、国家经济委员会的负责人）。这毫不奇怪，奥巴马的经济班子已经与纽约扬基队类似了。（纽约扬基，New York Yankees，是美国职棒大联盟中，隶属于美国联盟的棒球队伍之一）然而，从来没有哪一个财政部长在上任时将会有像Geithner一样重大的责任，有部分原因是因为这次的危机如此巨大,同时也因为我们对政府的期待。当1907年金融市场几乎冻结的时候，是J. P. Morgan却不是当时的财政部长George Cortelyou出资解除了困境。现在更受欢迎的政府救助的政策其实来自于大萧条时期的财政部长Andrew Mellon，而且他当时因所持观点臭名昭著。他认为，正当在市场崩溃的时候，市场就会出现应该出现的事情——“解雇劳工，清算股市，清整房地产,”他建议到。这个没责任心的不介入做法带来了预料中的失败，最终反而提高了Mellon继任者的影响。问题是这种权力在危机中十分有效，市场需要对政府会有清晰战略到位的信心。Paulson在过去两个月内不断主动进攻，使财政部看起来在前进的同时也在不停弥补着以往的过失。最初，Paulson没有接受用救市的钱为银行融资的建议，而是计划收购不良资产，并把它们剔除出银行资产负债表。继而，他宣布他将为银行融资，一个月以后就将不再收购不良资产。在上个月他又出台了一项支持消费者贷款的新计划。这些行动单独来看都是明智的。但这种左右摇摆的做法使市场带来了更大的混乱与不确定性。
相比之下，华尔街似乎更看好Geithner（Wall Street seems to see in Geithner）。他有着对抗经济危机，调节市场的经验。实际上他相当于为为他的新职位做了超过十年的训练。此外，Geithner兼具了对前景的连续判断力以及果断的决策力。他提倡自由市场，同时也呼吁着更严格的管理。作为Rubin的弟子，他相信财政责任的价值，不过他也支持着主要的刺激经济方案。尽管他是眼睁睁看着雷曼兄弟倒闭的团队中一员，但比Paulson来，他似乎对政府的行动更加心平气和，因此更可能采取始终如一的方针。毕竟，在危机期中，问题并不仅仅出在政府做了什么——还有政府是如何去做的。Geithner传达了一种信念，那就是用行动来制止金融海啸不仅必要而且正确。现在，这正是那些是市场非常乐意坚持的。